Eckwerte der Anlagenpolitik
Gesetzliche Bestimmungen
Die zulässigen Vermögensanlagen sind in der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVV 2) bestimmt. Dieser Verordnung zufolge müssen Vermögensanlagen hinsichtlich Sicherheit, Risikoverteilung, genügendem Ertrag und Liquidität überzeugen. Die IntegralStiftung ist wie alle anderen Pensionskassen also zu einer Anlagenpolitik verpflichtet, mit der sie die übernommenen Verpflichtungen jederzeit sicher einhalten kann.
Zwei Anlagestrategien
Der Anlageerfolg der IntegralStiftung basiert auf zwei Anlagestrategien, die «Pool 60-plus» und «Pool 25-plus» heissen. Sie unterscheiden sich anhand des Sachwertanteils: Beim Pool 60-plus beträgt dieser im Prinzip 60%, beim Pool 25-plus im Prinzip 25% des Anlagevermögens. Jeder Pool wird grundsätzlich separat vom anderen geführt.
In beiden Pools werden ein Umwandlungssatz und eine Verzinsung angestrebt, die über dem gesetzlichen Mindestumwandlungssatz und Minimalzins liegen. Es ist anzunehmen, dass die Leistungen der Pools verschieden ausfallen – aufgrund der unterschiedlichen Renditeerwartungen und der tatsächlichen Jahresergebnisse.
Wenn eine Firma sich zum Anschluss bei der IntegralStiftung entschliesst, tritt sie dem Pool 60-plus oder dem Pool 25-plus bei. Die Wahl des Pools trifft jeweils die betriebliche Vorsorgekommission, und zwar für den ganzen Anschluss. Das heisst, dass alle Versicherten der Firma demselben Pool angehören. Zudem gilt die Wahl des Pools für sämtliche Vorsorgepläne, die eingerichtet werden.
Fakten und Wirkungen
Aktien sind im Gegensatz zu Obligationen viel stärker den Schwankungen der Finanzmärkte, besonders des Handels an den Börsen, ausgesetzt. Je höher der Aktienanteil an einem Anlagevermögen ist, umso stärker schwankt auch der Deckungsgrad einer Vorsorgeeinrichtung.
Darum sind beim Pool 60-plus auch leicht stärkere Veränderungen des Deckungsgrades zu erwarten. Beim Pool 25-plus hingegen wird ein «stabilerer» Deckungsgrad angenommen. Im Gegenzug dazu wird bei einem höheren Aktienanteil, siehe Pool 60-plus, eine höhere Rendite erwartet und somit auch höhere Leistungen.
